ΤΡΙΤΗ
ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 2025
ΕΤΟΣ: 54°
ΑΡ. ΦΥΛΛΟΥ: 15458
ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΠΡΩΙΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ
ΧΡΟΝΙΑ
ΗΧΩ
ΤΩΝ ΔΗΜΟΠΡΑΣΙΩΝ
ΚΩΔΙΚΟΣ: 1781
ΠΛΗΡΩΜΕΝΟ
ΤΕΛΟΣ
Τα Γραφεία
K.T.A
Αριθμός Άδειας
RADION
ΕΛΤΑ
Hellenic Post
9 772529
Τ: 210 38 17 700 - 210 38 17 716 - 210 38 17 737 F: 210 38 17 331 E: [email protected] W: www.ihodimoprasion.gr
ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΘΕΡΜΑΝΣΗΣ:
ΣΤΑ ΙΔΙΑ ΕΠΙΠΕΔΑ
ΟΙ ΤΙΜΕΣ ΜΕ ΠΕΡΥΣΙ
Στις 15 Οκτωβρίου ξεκινά η διάθεση του
πετρελαίου θέρμανσης στην εγχώρια αγορά,
με τις τιμές να κινούνται κοντά στα επίπεδα
του 2024. Η τιμή εκκίνησης εκτιμάται στα
1,11-1,12 ευρώ το λίτρο, έναντι 1,10 ευρώ
πέρυσι. Το τελικό ύψος θα διαμορφωθεί
ανάλογα με την πορεία των διεθνών τιμών
πετρελαίου και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου
στο επόμενο διάστημα.
ΜΕΙΩΣΗ ΦΠΑ ΣΤΑ ΝΗΣΙΑ
Από 1η Ιανουαρίου 2026 θα εφαρμοστεί
μείωση του ΦΠΑ κατά 30% σε 19 επιπλέον
νησιά του Αιγαίου, εξέλιξη που μεταφράζετ
ται σε μείωση περίπου 7 λεπτών το λίτρο στο
πετρέλαιο θέρμανσης. Σήμερα ο μειωμέ
νος συντελεστής 17% ισχύει ήδη σε Λέρο,
Λέσβο, Κω, Σάμο και Χίο, ενώ η ρύθμιση θα
επεκταθεί σε νησιά όπως η Τήνος, η Κάρπαθος, η Λήμνος και η Ικαρία. Η ελάφρυνση
θα αφορά και άλλα καύσιμα, καθώς και
προϊόντα και υπηρεσίες που παρέχονται στις
τοπικές αγορές.
ΕΠΙΔΟΜΑ ΘΕΡΜΑΝΣΗΣ
Παράλληλα, αναμένεται να ανοίξει σύντομα
η πλατφόρμα της ΑΑΔΕ για αιτήσεις επιδό
ματος θέρμανσης. Πέρυσι καταβλήθηκαν
περίπου 200 εκατ. ευρώ σε 1,2 εκατομμύρια
νοικοκυριά. Το επίδομα καλύπτει διάφορες
μορφές θέρμανσης - πετρέλαιο, φυσικό
αέριο, ηλεκτρικό ρεύμα και καυσόξυλα – και
χορηγείται με βάση εισοδηματικά και περιουσιακά κριτήρια. Το ύψος του διαφοροποιείται ανάλογα με τις κλιματικές συνθήκες
κάθε περιοχής, με υψηλότερες ενισχύσεις
για τις πιο ψυχρές περιοχές της χώρας.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΑΣ
Η σταθεροποίηση της τιμής σε σχέση με
πέρυσι προσφέρει ένα σημείο αναφοράς για
τα νοικοκυριά ενόψει του χειμώνα. Ωστόσο,
παράγοντες όπως οι διεθνείς τιμές ενέρ
γειας και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες θα
κρίνουν το τελικό κόστος για τους καταναλωτές τις επόμενες εβδομάδες.
JP MORGAN:
029121
Η Ελλάδα αναδεικνύεται σε μία
από τις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές
Ελλάδα αναδεικνύεται
σε μία από τις κορυφαίες
επενδυτικές επιλογές της
JP Morgan για το μεσοπρόθεσμο
διάστημα, με τον αμερικανικό οίκο
να συστήνει ενεργά τοποθετήσεις
στα ελληνικά ομόλογα. Στη νέα
του ανάλυση για τις αγορές των
ομολόγων, η αμερικανική τράπεζα
χαρακτηρίζει την Ελλάδα ως «top
overweight pick», χάρη στα ισχυρά
μακροοικονομικά και δημοσιονομικά
θεμελιώδη αλλά και τη σταθερότητα
του πολιτικού τοπίου.
Σύμφωνα με την JP Morgan, η Ελλάδα έχει υποαποδώσει έναντι των
ομολόγων της περιφέρειας τις τε
λευταίες εβδομάδες, ιδιαίτερα στον
10ετή τίτλο. Το αποτέλεσμα είναι τα
ελληνικά ομόλογα να εμφανίζονται
«φθηνά» σε σχέση με τις ιστορικές
αποτιμήσεις τους και ειδικά έναντι
της Ισπανίας. Όπως αποτυπώνεται
στο report, η σχετική αποτίμηση
Ελλάδας-Ισπανίας αποκλίνει από
τα θεμελιώδη μεγέθη, γεγονός που
δημιουργεί ξεκάθαρη επενδυτική ευκαιρία. Η JP Morgan προτείνει long
θέση στο 10ετές ελληνικό ομόλογο
έναντι του ισπανικού, με σχετική
αξία (RV) και «μετριοπαθές risk-on
flavor». Η στρατηγική αυτή ενισχύ
εται και από το γεγονός ότι το trade
προσφέρει θετική απόδοση μετακύλισης, περίπου 0,5 μονάδας βάσης
ανά τρίμηνο, προσφέροντας επιπλέον
κίνητρο για θεσμικούς επενδυτές.
Εκτός από το spread με την Ισπανία, η JP Morgan συστήνει επίσης
overweight Ελλάδα σε σχήματα
credit fly έναντι της Γαλλίας, της
Ιταλίας και της Γερμανίας. Η θέση
αυτή αποτυπώνει τη βελτιωμένη
πιστοληπτική εικόνα της χώρας, η
οποία συγκρίνεται πλέον ευνοϊκά
ακόμη και με μεγάλους εκδότες του
πυρήνα της Ευρωζώνης.
Στην έκθεση παρουσιάζονται τα
spreads των χωρών της Ευρωζώνης έναντι του γερμανικού Bund. Η
Ελλάδα, παρά τη συνεχή αναβάθμι
ση της πιστοληπτικής της εικόνας,
εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με
spread κοντά στις 110-115 μονάδες
BUY NOW
βάσης στη 10ετία. Το επίπεδο αυτό
είναι μεν αισθητά χαμηλότερο από το
ιταλικό (150+ μ.β.), αλλά εξακολουθεί
να ενσωματώνει discount σε σχέση
με την Ισπανία, στοιχείο που σύμφωνα με την JP Morgan δεν δικαιολογείται από τα μακροοικονομικά
δεδομένα. Ο οίκος υπογραμμίζει την
πρόοδο της Ελλάδας σε βασικούς
δείκτες:
Η πιστοληπτική διαβάθμιση βρίσκε
ται πλέον σε επενδυτική βαθμίδα
(ΒΒΒ / ΒΒΒ με σταθερές προοπτικές).
Ο ρυθμός ανάπτυξης προβλέπεται
κοντά στο 2,3% το 2025 και στο 2%
το 2026, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο
της Ευρωζώνης.
Ο δείκτης χρέους/ΑΕΠ αποκλιμα
κώνεται σταθερά και εκτιμάται ότι
θα πέσει κάτω από το 150% μέχρι
το 2026.
Ο πληθωρισμός σταθεροποιείται στο
2,1% για το 2025 και 1,9% για το 2026,
κοντά στον στόχο της ΕΚΤ.
Τα στοιχεία αυτά, σε συνδυασμό με
τη σταθερή πολιτική σκηνή, ενισχύ
ουν τη θέση της Ελλάδας ως αξιόπιστου εκδότη στην Ευρωζώνη,
διαφοροποιώντας την τόσο από την
Ιταλία όσο και από τη Γαλλία, όπου
η πολιτική αβεβαιότητα πιέζει τις
αποδόσεις. Το συμπέρασμα της JP
Morgan είναι σαφές: η Ελλάδα έχει
αναδειχθεί σε κορυφαία επιλογή για
επενδυτές που αναζητούν ισορροπία
ανάμεσα σε απόδοση και σταθερότη
τα. Η υποαπόδοση των τελευταίων
εβδομάδων δεν αναιρεί τα ισχυρά
θεμελιώδη – αντίθετα, δημιουργεί
επενδυτικό παράθυρο. Με long θέ
σεις στο 10ετές έναντι της Ισπανίας,
θετικές αποδόσεις μετακύλισης και
ελκυστικές στρατηγικές credit fly,
η Ελλάδα εμφανίζεται ως «φθηνή»
αγορά με προοπτική σημαντικής
υπεραπόδοσης. Η χώρα, από πρώην
«αδύναμο κρίκο» της Ευρωζώνης,
καθιερώνεται πλέον ως ασφαλής και
αποδοτική επενδυτική ιστορία, με
τη JP Morgan να τη συγκαταλέγει
ανάμεσα στις κορυφαίες overweight
επιλογές για το μεσοπρόθεσμο διάστημα.